Китай може нарахувати більше боргів, оскільки блокування вдарять по економіці

Китай може нарахувати більше боргів, оскільки блокування вдарять по економіці

Блокування Covid вдарило по економіці Китаю, і азіатському гіганту, можливо, доведеться випустити більше боргів, щоб продовжити досягнення цілі зростання.

Кевін Фрейер | Getty Images News | Getty Images

Можливо, Китаю доведеться випустити більше боргів, оскільки він намагається продовжувати рости в умовах карантину Covid, які гальмують його економіку.

Останніми тижнями країна повідомила, що все ще хоче досягти своєї цілі щодо зростання в 5,5% цього року.

Засідання Політбюро Китаю 29 квітня надіслало «сильний сигнал, що політики віддані досягненню цьогорічної цілі щодо ВВП, незважаючи на ризики зниження через зриви COVID-19 та геополітичну напруженість», — пишуть аналітики ANZ Research у той же день.

Щоб досягти цілі в 5,5%, Китай може брати позики в майбутньому і мати більше боргів.

Китайські державні ЗМІ у п’ятницю повідомили деталі засідання Політбюро, на якому чиновники пообіцяли більше підтримки економіки для досягнення цілі економічного зростання країни на рік. Ця підтримка включатиме інвестиції в інфраструктуру, зниження податків та знижок, заходи щодо збільшення споживання та інші заходи щодо надання допомоги компаніям.

Тому іноземні інвестиційні банки прогнозують зростання значно нижче 5,5%, при цьому виробнича активність у квітні впала.

Це означає, що Китай, ймовірно, набере більше боргів, намагаючись досягти своїх цілей зростання, за словами спостерігачів на ринку.

“Щоб досягти цілі в 5,5%, Китай може брати позики в майбутньому і мати більше боргів”, – заявили старший економіст ANZ Research Бетті Ван і старший стратег із Китаю Чжаопенг Сін.

Дізнайтеся більше про Китай на CNBC Pro

Ендрю Тілтон, головний азіатсько-тихоокеанський економіст Goldman Sachs, заявив CNBC минулого тижня, що Китай збирається збільшити витрати на інфраструктуру.

З точки зору Пекіна, збільшення таких фіскальних витрат, а також послаблення боргових обмежень були б більш бажаними, ніж пом’якшення монетарної політики, сказав він в ефірі CNBC «Squawk Box Asia».

Однак однією з перешкод для зусиль уряду щодо інвестицій в інфраструктуру будуть обмеження, пов’язані з Covid, які без розбору вводяться скрізь, сказав Тілтон.

«У країні існує багато обмежень, навіть у деяких випадках у тих місцях, де немає випадків Covid — більше застережного характеру», — сказав він. «Отже, однією з перешкод на шляху інфраструктурної кампанії буде збереження обмежень Covid, спрямованих лише на ті райони, де вони найбільше потрібні».

Одним з варіантів для уряду є випуск так званих спеціальних облігацій місцевого уряду, сказав Тілтон.

Це облігації, які випускаються підрозділами, створеними місцевими та регіональними органами влади для фінансування проектів державної інфраструктури.

За словами Тілтона, уряд також заохочує кредиторів підтримувати девелоперів на забитому ринку нерухомості.

Більше позик для стимулювання зростання було б кроком назад для Пекіна, який намагався скоротити борги ще до початку пандемії. Уряд агресивно націлив на сектор нерухомості, запровадивши політику «трьох червоних ліній», яка спрямована на стримування забудовників після багатьох років зростання, спричиненого надмірною заборгованістю. Політика встановлює обмеження на борг у зв’язку з грошовими потоками, активами та рівнем капіталу фірми.

Однак це призвело до боргової кризи наприкінці минулого року, оскільки Evergrande та інші розробники почали дефолт по своїх боргах.

Потрясіння для бізнесу, прогнози ВВП

Минулого тижня президент Китаю Сі Цзіньпін закликав до “всесторонніх” зусиль для будівництва інфраструктури, оскільки країна намагається підтримувати економіку в динаміці з тих пір, як останній спалах Covid в країні почався близько двох місяців тому.

У двох його найбільших містах, Пекіні та Шанхаї, були введені обмеження, мільйони людей і заклади закрили накази залишатися вдома.

Обмеження Китаю без Covid сильно вдарили по бізнесу. Згідно з опитуванням, проведеним Торговельною палатою ЄС у Китаї, майже 60% європейських компаній у країні заявили, що скорочують прогнози доходів на 2022 рік у результаті контролю Covid.

Серед китайських компаній щомісячні опитування, опубліковані минулого тижня, показали, що настрої серед підприємств виробництва та сфери послуг впали в квітні до найнижчого рівня з моменту початкового шоку пандемії в лютому 2020 року.

Згідно з даними, опублікованими минулого четверга, Індекс менеджерів із закупівель послуг Caixin, приватне опитування, яке вимірює виробничу активність Китаю, показало падіння до 36,2 у квітні. Це набагато нижче позначки в 50 пунктів, яка відділяє зростання від скорочення.

Політика країни щодо нульового Covid та уповільнення економіки вже викликали прогнози інвестиційних банків та інших аналітиків про те, що її зростання впаде значно нижче запланованого в цьому році 5,5%.

Прогнози коливаються від понад 3% до приблизно 4,5%.

«З огляду на вплив спалаху Covid на споживання та промислове виробництво в першій половині 2022 року, ми очікуємо зростання ВВП у 2022 році ближче до 4,3%, припускаючи, що економіка може почати відновлюватися до червня, а потім відновитися», — сказав швейцарський приватний банк Lombard Odier’s. Директор з інвестицій Стефан Моньє.

«Якщо економіка продовжуватиме страждати від послідовних шоків карантину в ключових міських районах, зростання за весь рік, безумовно, впаде нижче 4%», — написав він у замітці в середу.

— Евелін Ченг з CNBC внесла свій внесок у цей звіт.

.

Залишити коментар

Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься.